Categories: 재테크·투자

미국 국채 ETF TLT·IEF·SHY 비교, 듀레이션 14.68년과 1.82년 차이 정리

미국 국채 ETF는 만기 구간에 따라 금리 변화에 흔들리는 정도가 크게 다릅니다. 아이셰어즈의 20년 이상 국채 TLT는 유효 듀레이션이 14.68년, 7~10년 국채 IEF는 6.85년, 1~3년 국채 SHY는 1.82년입니다. 세 상품 모두 운용보수는 연 0.15%입니다. 이 글은 투자 권유가 아닙니다.

금리가 내릴 것 같다는 이야기가 나오면 미국 국채 ETF를 알아보는 분이 늘어납니다. 같은 미국 국채라도 TLT, IEF, SHY는 만기가 달라서 금리가 움직일 때 가격이 흔들리는 정도가 전혀 다릅니다.

아이셰어즈 상품 페이지의 2026년 10월 기준 수치로 세 ETF를 비교하고, 듀레이션과 수익률을 읽는 법을 정리했습니다.

쉬운 목차

Toggle

미국 국채 ETF는 무엇인가요?

미국 재무부가 발행한 국채로 이루어진 지수를 따라가는 상장지수펀드입니다. 아이셰어즈는 미국 국채를 AA 등급의 고품질 증권이라고 설명하고, 주식시장이 떨어질 때 가치가 오르는 경향이 있어 포트폴리오의 위험을 줄이는 용도로 쓸 수 있다고 소개합니다.

ETF는 주식처럼 증권사를 통해 거래소에서 사고팝니다. 순자산가치보다 비싸게(프리미엄) 또는 싸게(할인) 거래될 수 있다는 점도 설명서에 적혀 있습니다.

TLT, IEF, SHY는 무엇이 다른가요?

항목	TLT	IEF	SHY
추종 만기	20년 이상	7~10년	1~3년
운용보수	0.15%	0.15%	0.15%
유효 듀레이션	14.68년	6.85년	1.82년
보유 종목 수	47개	17개	90개
30일 SEC 수익률	5.55%	5.03%	4.64%
12개월 후행 수익률	5.00%	4.15%	3.63%
3년 표준편차	13.80%	6.57%	1.52%

세 ETF 모두 분배는 매달 하고, 2002년 7월 22일에 상장했다고 안내합니다. 수치는 2026년 10월 8~9일 기준입니다.

듀레이션은 어떻게 읽나요?

듀레이션은 금리가 움직일 때 채권 가격이 얼마나 변하는지를 나타내는 숫자입니다. 값이 클수록 금리에 민감합니다.

📐 단순 계산 예시
금리가 1%p 오르면 가격은 대략 듀레이션만큼 % 하락한다고 어림합니다.
TLT: 약 14.68% 하락 / IEF: 약 6.85% 하락 / SHY: 약 1.82% 하락
금리가 1%p 내리면 반대로 비슷한 폭으로 오릅니다.

위 계산은 일반적인 근사식이라 실제 가격 변동과 다릅니다. 아이셰어즈가 제시한 값이 아니라 듀레이션을 이해하기 위한 예시입니다.

수익률 두 가지는 무엇이 다른가요?

30일 SEC 수익률: 최근 30일 동안의 이자 수입을 기준으로 앞으로의 수익률을 어림한 값입니다
12개월 후행 수익률: 지난 12개월 동안 실제로 나눠 준 분배금을 기준으로 한 값입니다

TLT는 SEC 수익률이 5.55%, 12개월 후행 수익률이 5.00%입니다. 두 숫자가 다르다고 해서 앞으로 이 수익률이 보장되는 것은 아닙니다.

⚠️ 가격이 떨어질 수 있습니다
수익률이 높아도 금리가 오르면 ETF 가격이 내려 손실이 날 수 있습니다. 아이셰어즈도 채권 투자의 위험으로 이자율 위험과 신용 위험을 들고, 금리가 오르면 채권 가치가 내려간다고 설명합니다.

과거 성과는 어땠나요?

아이셰어즈 상품 소개서에는 2026년 6월 30일 기준 표준화 성과가 나와 있습니다. 5년과 10년 수치는 연평균으로 표시된 값입니다.

ETF	1년	5년	10년	상장 이후
TLT (20년 이상)	2.41%	-6.66%	-1.93%	3.68%
IEF (7~10년)	2.61%	-1.14%	0.51%	3.45%
SHY (1~3년)	2.78%	1.78%	1.62%	1.97%

만기가 긴 TLT는 최근 5년 연평균이 마이너스(-6.66%)입니다. 금리가 오른 시기에 장기 국채 가격이 크게 내렸다는 뜻입니다. 같은 기간 SHY는 플러스를 유지했습니다. 이 수치는 과거 성과라서 앞으로를 보장하지 않습니다.

SEC 수익률은 몇 달 사이에 얼마나 달라졌나요?

ETF	2026년 6월 30일	2026년 10월 9일
TLT	4.89%	5.55%
IEF	4.29%	5.03%
SHY	4.00%	4.64%

세 ETF 모두 SEC 수익률이 올랐습니다. 이 기간 가격이 어떻게 움직였는지는 이 글에서 확인하지 못했습니다. 수익률 숫자만 보고 고르지 말고 듀레이션과 함께 보세요.

아이셰어즈에는 어떤 국채 ETF가 더 있나요?

아이셰어즈 상품 소개서는 미국 국채 ETF가 22개라고 밝힙니다. 만기 구간별로 0~3개월 SGOV, 0~1년 SHV, 1~3년 SHY, 3~7년 IEI, 7~10년 IEF, 10~20년 TLH, 20년 이상 TLT가 있고, 전체 만기를 한 번에 담는 GOVT도 있습니다. 만기가 정해진 iBonds 상품은 보수가 연 0.07%라고 안내합니다.